SwapBased，即SwapBased，是部署在Base公链上的原生去中心化交易所，不面向中国大陆地区开放服务，属于链上非托管模式，用户资产由自身钱包私钥掌控，协议不会托管用户资金。项目2023年正式上线，采用不可升级的智能合约架构，同时兼容V2恒定乘积资金池与V3集中流动性模式，集成现货兑换、流动性挖矿、代币质押，还推出测试版永续合约以及跨链桥功能，是Base生态较早落地的综合DEX项目。平台无需KYC身份核验，用户连接EVM兼容钱包即可开展全部操作，不支持法币直接出入金，所有交易全部在Base链上完成。平台原生治理代币为$BASE，协议会将部分交易手续费用于代币回购销毁，质押代币可以获得手续费分红，同时参与DAO治理投票，决定生态激励分配方案。

该协议属于链上DeFi项目，没有传统金融机构颁发的监管牌照，不存在法定投资者赔付保障机制。项目合约经过第三方安全审计，代码开源公开，但是不可升级的合约架构也意味着一旦出现漏洞无法快速迭代修复，依旧无法完全排除合约漏洞、逻辑缺陷带来的安全隐患，仍然存在遭受攻击造成资产损失的可能性。协议流动性全部由社区用户提供，没有中心化机构兜底，市场剧烈波动时部分池子流动性会收缩，会产生交易滑点。平台没有官方人工客服，遇到故障只能依靠社群反馈，如果因为合约漏洞、钱包误授权发生资产损失，没有官方渠道可以追回。网络上存在大量仿冒SwapBased的钓鱼网站，伪造官方页面诱导用户授权钱包盗取资产，用户需要仔细核对官方域名与合约地址，避免误连钓鱼站点。

SwapBased采用AMM自动做市撮合机制，现货交易手续费为0.3%，其中大部分手续费分配给流动性提供者。V3集中流动性允许做市者自定义价格区间，提升资本使用效率，但做市行为依旧无法消除无常损失风险，当交易对价格发生大幅偏离，提取流动性时依旧会产生本金亏损。平台的永续合约处于beta测试阶段，带有杠杆交易能力，杠杆交易会成倍放大盈亏，行情剧烈波动时会存在爆仓风险。Base网络Gas成本低廉，交易确认速度快，但平台整体生态体量有限，大部分小众代币池子流动性薄弱，大额交易会产生明显滑点。所有交易全部在Base链上执行，交易记录公开上链可查询，加密资产价格波动剧烈，全部交易风险由用户自行承担。

作为Base生态的综合型DEX，SwapBased把现货、做市、质押、衍生品、跨链桥整合在同一套界面，方便Base生态用户一站式完成各类DeFi操作，也为生态新项目提供流动性启动渠道。但项目高度依赖Base底层网络运行状态，一旦底层网络出现拥堵、故障，协议就会无法正常运行。平台挖矿奖励来自代币增发，收益并不稳定，存在奖励衰减、收益不及预期的风险，部分小众代币池子还会面临项目方撤池的风险，用户需要谨慎甄别交易资产。

实操风险提示，SwapBased属于Base链上去中心化交易协议，中国大陆用户无法合规使用；无金融监管牌照，存在智能合约漏洞风险，做市存在无常损失，测试版衍生品杠杆风险较高；警惕仿冒钓鱼站点，不要随意授权钱包。

SwapBased（SwapBased），Base公链原生综合去中心化DEX，不面向中国大陆用户；2023年上线，采用不可升级智能合约，兼容V2、V3流动性模型；无需KYC，钱包直连；支持现货swap、流动性挖矿、质押，beta版永续合约与跨链桥；原生代币$BASE，手续费用于回购销毁，质押可分润手续费；不支持法币出入金；合约经过审计，但不可升级架构存在安全隐患；做市存在无常损失，部分长尾池子流动性偏弱；网络存在大量仿冒钓鱼网站；属于链上去中心化交易协议。