ETHERDELTA是基于以太坊智能合约构建的去中心化交易所（DEX），成立于2017年，是全球首批采用链上订单簿机制的分布式交易平台。其核心设计理念是消除第三方托管风险，用户通过直接与智能合约交互完成资产交易，私钥始终由用户自主控制，实现了“无需信任”的交易环境。早期因支持众多ERC-20代币而成为ICO项目的重要流通渠道，尽管界面复杂、交易延迟较高，但其去中心化特性为后续DEX的发展奠定了技术范式。

ETHERDELTA通过智能合约自动化执行交易，解决了中心化交易所常见的资产挪用和跑路风险。用户资产存储于个人钱包而非平台托管，即使遭遇黑客攻击，智能合约的不可篡改性也能确保资金流向透明可追溯。其订单簿机制虽效率较低，但为AMM（自动化做市商）出现前的代币交易提供了去中心化定价尤其适合长尾代币和小众项目的早期流动性需求。2021年后，尽管主流DEX转向AMM模型，ETHERDELTA仍因其“原始但安全”的特性被部分极客和隐私需求者青睐。

使用场景上，ETHERDELTA主要服务于两类需求：一是加密极客对无需KYC的匿名交易需求，尤其在监管严格地区成为替代性选择；二是早期项目代币的冷启动场景，因上币无需审核，开发者可通过自行部署智能合约快速实现代币流通。2018年币安平台币BNB早期仅在ETHERDELTA等少数DEX流通，为其后续崛起提供了初始流动性。其开源架构也常被开发者用于研究链上交易逻辑，成为DEX技术演进的“活教材”。

行业评价对ETHERDELTA呈现两极分化：支持者认为它是“DeFi运动的启蒙者”，VitalikButerin曾公开赞赏其坚持链上结算的理念；批评者则指出其用户体验差、Gas费高昂，且2017年创始人转让控制权后陷入管理混乱。尽管如此，ETHERDELTA仍被视作DEX发展史上的里程碑，其探索为Uniswap等后来者提供了关键经验。目前，部分怀旧型投资者仍将其作为“区块链原教旨主义”的象征性工具，尽管交易量已远不及新一代聚合型DEX。