38家券商参与141单科创板项目承销保荐 另类投资子公司预计需跟投51亿元

　　科创板设立了保荐机构相关子公司跟投机制,不仅进一步绑定了投行与申报企业的利益,也促使投行选择承揽项目时更加谨慎,同时也对保荐机构净资本金提出了更高的要求。在科创板开板之后,券商加码另类子公司布局。

　　6月底,华泰证券、东方证券相继发布公告称,华泰创新、东证创投于近日完成增资,注册资本分别增加至35亿元和50亿元。据《证券日报》记者不完全统计,至此,今年以来已有5家券商计划或完成对另类投资子公司的增资,另外还有7家另类投资子公司计划设立或已经设立。

　　4月16日,上交所发布了《科创板股票发行与承销业务指引》,对保荐机构跟投、超额配售选择权、发行定价配售等方面做出了详尽的规定。根据业务指引,保荐机构必须通过另类投资子公司,以自有资金参与跟投,跟投比例为2%至5%,锁定期为24个月。

　　具体从目前排队科创板IPO企业融资额来看,发行规模不足10亿元的有105家,占比74%,这类企业跟投比例为5%,但不超过人民币4000万元;发行规模10亿元以上、不足20亿元的有24家,占比17%,跟投比例为4%,但不超过人民币6000万元;发行规模20亿元以上、不足50亿元的有11家,占比7.8%, 跟投比例为3%,但不超过人民币1亿元;发行规模50亿元以上的,目前只有一家企业,跟投比例为2%,但不超过人民币10亿元。

　　《证券日报》记者根据科创板企业的融资额以及跟投比例估算,目前38家保荐机构承销保荐141单科创板项目,另类投资子公司需要支出跟投资金约为51亿元。其中,有4家券商的另类投资子公司跟投资金将超过4亿元,分别是中金公司、中信建投、中信证券、华泰联合。其中,中金公司的跟投资金预计超过8亿元。

　　从目前的项目来看,融资额最大的企业是中国通号,也是目前唯一一家融资额过百亿元的科创板企业。中国通号有望成为登陆科创板的首家大型央企,也是科创板“A+H”第一股。公司公告显示,在扣除发行费用后,公司拟发行量不超过18亿股,占发行后总股本17%,A股发行拟募集资金105亿元。公司拟将该募集资金投资于先进及智能技术研发及制造基地项目、信息化建设项目及用于补充流动资金。该企业的保荐机构是中金公司,需要跟投资金约2亿元;目前,排队科创板IPO的企业中,融资额排名第二的是优刻得,融资金额47.48亿元,保荐机构同样是中金公司,跟投资金将不超过1亿元。

　　据《证券日报》记者统计,具有保荐机构资格的券商共93家,目前已有38家券商参与到科创板保荐承销工作中,科创板保荐业务参与度突破四成。中信建投、中金公司、中信证券三家券商承销保荐的科创板项目均超过10单,依次为15单、12单、11单。

　　承销科创板项目虽说要先花些钱,但同时科创板业务也将给券商投行带来一笔丰厚的业务增量。华泰证券研究认为,在注册制开启的新时代下,投行业务迎来高阶转型战略机遇。投行业务在券商业务体系中扮演龙头牵引角色,是券商业态全面升级的关键突破口,有望成为驱动新时代下证券新龙头崛起的核心竞争力。预计投行业务收入有望实现5年4倍高速腾飞。